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金稳会设立将开启中国金融监管新时代
发布日期:2017-8-31   浏览次数:2163
      2017年7月14日在北京召开的第五次全国金融工作会议达成了一项重要成果,即设立国务院金融稳定发展委员会(以下简称“金稳会”),这是我国金融监管发展史上具有里程碑意义的重大事件,表明从上世纪九十年代初开始建立的中国分业监管体制正在发生方向性的转变。长江国际商会认为未来金稳会统筹协调下的新的监管体制将逐步取代运行长达十五年之久的现行分业监管体制,这也是中国金融业自我进化的结果,必将对我国金融业产生深远的影响。
 


      一、金稳会设立的直接目的
 
      第五次全国金融工作会议提出了服务实体经济、防控金融风险和深化金融改革三大任务。会议明确指出“金融是实体经济的血脉,为实体经济服务是金融的天职,是金融的宗旨”。
 
      这次金融工作会议最核心的内容和最紧迫的任务是防控金融风险,特别是防控系统性金融风险。2013年以来,我国银行间市场、外汇市场、股票市场、债券市场以及互金市场等市场风险事件此起彼伏,尤其是汇率贬值、资本外流和资本市场动荡之间的联动带来了系统性风险苗头,引发金融市场风险程度持续上升。去年底中央经济工作会议明确指出要警惕并注重防控八个方面的风险。而今年以来相关市场的风险事件依然时有发生。因此,未来一个时期防控金融风险必然是金融工作的首要而紧迫的任务,这也是这次会议召开的主要背景。
 
      当下我国金融监管体制存在五方面问题。一是在分业监管体制下,监管部门通常奉行“谁家孩子谁抱走”的原则,监管“割据”状态持续有所强化,监管盲区阶段性呈现。二是在资产管理业务快速发展和日益融合的背景下,分割状态较为明显的多头监管容易引发监管套利,导致风险隐匿、转移和放大。三是分业监管体制下的监管部门通常具有较为明显的“地盘意识”,实施监管时往往容易各自为政,导致跨部门协调困难重重。四是监管部门集监管与行业发展职能于一身,客观上形成了监管不足的土壤,导致“刚性兑付”和“小也不能倒”的现象持续存在。五是负责宏观审慎政策和货币政策的货币当局游离于金融监管之外,不利于系统性金融风险的防范。


      二、金稳会的功能与运行
 
      国务院金融稳定发展委员会究竟是个什么样的机构?既然金稳会设立的目的是为了克服原有一行三会体制的短板,更好地统筹协调监管,增强金融监管的统一性和协调性,提高防范系统性金融风险的有效性,那么权威性是必不可少的。所以,金稳会是国务院层面的高层次协调机构。
 
      作为国务院层面的机构,金稳会的领导应该是由国务院的主要领导或分管金融的领导来担任,唯有如此才能切实保证金稳会的权威性。金稳会的成员应该包括一行三会、财政部、发改委、统计局等相关的专业管理机构。建议其成员还可以包括具有行业代表性的商业机构代表、行业协会代表和专家学者代表。合理的人员构成有助于直接传递市场信息,深入系统地开展问题研讨,提出贴近实际的专业建议及解决方案,及时作出正确的决策。由于金稳会属于国务院层面,高于一行三会,又有国务院领导担任负责人,所以金稳会所做出的协调和决策会相对比较容易得到贯彻。
 

      设立金稳会将使我国金融监管结构呈现多元和立体的特点。顶层有金稳会,负责顶层设计、重大决策和总体协调统筹;高层有货币当局加上三个监管委员会,各司其职,负责条线监管政策和制度,实施协调;下层包括三十几个地方政府金融管理部门,负责执行金稳会和一行三会的方针、政策和制度,与一行三会的地方机构一起确保一方平安。这种立体和多元的新监管体制对于金融监管完善和效率提升很有好处,有助于金融监管统一性和规范性的提升。从这个意义上看,金稳会的设立和运行实质上将起到纲举目张的作用。


      金稳会的主要职能应该至少包括但又不限于统筹金融改革发展和监管,统筹协调货币政策和财政政策、产业政策等;健全监管制度,改进监管方法,开展监管问责;深化金融业改革开放,稳妥解决体制性和机制性问题,等等。
 


      新的金融监管体制将会突出功能监管和行为监管。过去的监管主要是机构监管,将来出台相关的政策要从金融业务的功能性质来区分监管主体。功能监管,是对相同功能、相同法律关系的机构产品按照统一的规则和监管机构来进行监管。行为监管则是指从事金融的个人和机构都要申请牌照,牌照规定了行为范围,然后从行为角度去进行监管。在金稳会居高临下的统筹协调下,跨行业的功能监管和行为监管将会较好地推进。
 
      三、金稳会设立的深远意义
 
      迄今为止的我国金融监管体制沿革,似乎应了《三国演义》开篇的那句话,“分久必合,合久必分”。
 
      中国证监会于1992年成立。第一次全国金融工作会议后不久的1998年,保监会成立,开启了“一行三会”监管体制的初期阶段。第二次全国金融工作会议后不久的2003年,银监会又从央行分离出来,此时可以说“一行三会”体制基本确立。从第一次会议到第四次会议约20年间,监管体制走过了由统到分的过程;分业监管体制从无到有,不断加强。尽管目前打破一行三会体制还不具备充足的条件,但在金稳会成立的新体制下,统合条件将不断趋于改善和满足。金稳会的成立本身则是监管体制由分到合过程的重要标志。

 


      金稳会的设立和运转将有助于我国金融监管体制出现以下四方面的提升和改善。一是整体覆盖。以监管统筹协调为直接目的的金稳会成立后,必将会有助于提升监管全覆盖水平。一旦新生事物问世,金稳会可以迅速进行决策,不留监管死角和盲区。二是有效协调。与一行三会都是平级机构、不存在领导与被领导的关系不同,金稳会处在国务院层面,居高临下,协调效力自然不是问题;同时严格的问责机制将促进协调落到实处。三是决策提速。金稳会的权威性和严格的问责机制,有助于减少行政部门常见的推诿扯皮,促进流程简化,提高决策速度。四是标准统一。在金融业务日益融合的背景下,金稳会将有效地统筹协调一行三会,抑制政出多门的现象,修正不规范不合理的规定和流程,促进监管标准走向统一。
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